视频二区欧美高清_三级片中文字幕在线无码_黄色视频在线播放无码_秋霞午夜影院亚洲无码

當(dāng)前位置:

首頁 > 投資者教育 > 期貨

什么是期貨合約?什么是上市品種?

        			

期貨合約指由期貨交易所統(tǒng)一制訂的、規(guī)定在將來某一特定的時(shí)間和地點(diǎn)交割一定數(shù)量和質(zhì)量實(shí)物商品或金融商品的標(biāo)準(zhǔn)化合約。期貨合約的標(biāo)準(zhǔn)化條款一般包括:  (1)交易數(shù)量和單位條款。每種商品的期貨合約規(guī)定了統(tǒng)一的、標(biāo)準(zhǔn)化的數(shù)量和數(shù)量單位,統(tǒng)稱“交易單位”。例如,美國(guó)芝加哥期貨交易所規(guī)定小麥期貨合約的交易單位為5000蒲式耳(每蒲式耳小麥約為27,24公斤),每張小麥期貨合約都是如此。如果交易者在該交易所買進(jìn)一張(也稱一手)小麥期貨合約,就意味著在合約到期日需買進(jìn)5000蒲式耳小麥。  ?。?)質(zhì)量和等級(jí)條款。商品期貨合約規(guī)定了統(tǒng)一的、標(biāo)準(zhǔn)化的質(zhì)量等級(jí),一般采用被國(guó)際上普遍認(rèn)可的商品質(zhì)量等級(jí)標(biāo)準(zhǔn)。例如,由于我國(guó)黃豆在國(guó)際貿(mào)易中所占的比例比較大,所以在日本名古屋谷物交易所就以我國(guó)產(chǎn)黃豆為該交易所黃豆質(zhì)量等級(jí)的標(biāo)準(zhǔn)品。  ?。?)交割地點(diǎn)條款。期貨合約為期貨交易的實(shí)物交割指定廠標(biāo)準(zhǔn)化的、統(tǒng)一的實(shí)物商品的交割倉庫,以保證實(shí)物交割的正常進(jìn)行。  ?。?)交割期條款。商品期貨合約對(duì)進(jìn)行實(shí)物交割的月份作了規(guī)定,一般規(guī)定幾個(gè)交割月份,由交易者自行選擇。例如.美國(guó)芝加哥期貨交易所為小麥期貨合約規(guī)定的交割月份就有7月、9月、12月,以及下一年的3月和5月,交易者可自行選擇交易月份進(jìn)行交易。如果交易者買進(jìn)7月份的合約,要么7月前平倉了結(jié)交易,要么7月份進(jìn)行實(shí)物交割。   (5)最小變動(dòng)價(jià)位條款。指期貨交易時(shí)買賣雙方報(bào)價(jià)所允許的最小受動(dòng)幅度,每次報(bào)價(jià)時(shí)價(jià)格的變動(dòng)必須是這個(gè)最小變動(dòng)價(jià)位的整數(shù)倍。   (6)每口價(jià)格最大波動(dòng)幅度限制條款。指交易日期貨合約的成交價(jià)格不能高了或低于該合約上一交易日結(jié)算價(jià)的一定幅度。達(dá)到該幅鹼則暫停該合約的交易。例如.芝加哥期貨交易所小麥合約的每日價(jià)格最大波動(dòng)幅度為每蒲式耳不高于或不低于上一交易日結(jié)算價(jià)20美分(每張合約為1000美元)。   (7)最后交易日條款。指期貨合約停止買賣的最后截止日期。每種期貨合約都有一定的月份限制,到了合約月份的一定日期,就要停止合約的買賣,準(zhǔn)備進(jìn)行實(shí)物交割。例如、芝加哥期貨交易所規(guī)定,玉米,大豆、豆粕,豆油、小麥期貨的最后交易日為交割月最后營(yíng)業(yè)日往回?cái)?shù)的第七個(gè)營(yíng)業(yè)日。   除此之外,期貨合約還包括交割方式、違約及違約處罰等條款。   期貨上市品種,指期貨合約交易的標(biāo)的物,如合約所代人的玉米、銅、石油等。并不是所有的商品都適丁做期貨交易、在眾多的實(shí)物商品中,般而言只有具備卜列屬性的商品才能作為朗貨合約的上市品種   一是價(jià)格波動(dòng)大。只有商品的價(jià)格波動(dòng)較人,意圖回避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的交易者勻需要利用遠(yuǎn)期價(jià)格先把價(jià)格確定下米。如果商品價(jià)格基本不變,比如.商品實(shí)行的是壟斷價(jià)格或計(jì)劃價(jià)格。商品經(jīng)營(yíng)者就沒有必要利用期貨交易固定價(jià)格或鎖定成本。   二是供需量大。期貨市場(chǎng)功能的發(fā)揮是以商品供需雙方廣泛參加交易為前提的、只有現(xiàn)貨供需量大的商品才能在大范圍進(jìn)行允分競(jìng)爭(zhēng),形成權(quán)威價(jià)格。   三是易于分級(jí)和標(biāo)準(zhǔn)化。期貨合約事先規(guī)定了交割商品的質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn),因此,期貨品種必須是質(zhì)量穩(wěn)定的商品,否則,就難以進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化。   四是易于儲(chǔ)存、運(yùn)輸。商品期貨一般都是遠(yuǎn)期交割的商品,這就要求這些商品易于儲(chǔ)存、不易變質(zhì),便于運(yùn)輸,保證期貨實(shí)物交割的順利進(jìn)行。 根據(jù)交易品種,期貨交易可分為兩人類:商品期貨和金融期貨。以實(shí)物商品,如玉米、小麥、銅、鋁等作為期貨品種的屬商品期貨。以金融產(chǎn)品,如匯率、利率、股票指數(shù)等作為期貨品種的屬于金融期貨。金融期貨品種一般不存在質(zhì)量問題,交割也大都采用差價(jià)結(jié)算的現(xiàn)金交割方式。我國(guó)禁止金融期貨交易,只進(jìn)行商品期貨交易的試點(diǎn),上市品種主要有銅、鋁、大豆、小麥和天然橡膠.    現(xiàn)附兩種期貨合約供參考。           芝加哥期貨交易所(CBOT)小麥期貨合約 交易單位        5000蒲武耳 最小變動(dòng)價(jià)位   每蒲式耳1/4美分(每張合約12.50美元) 每日價(jià)格最大    每蒲式耳不高于或不低于上一交易日結(jié)算價(jià) 波動(dòng)限制        20美分(每張合約1000美元〕,現(xiàn)貨月份無限制 合約月份        7、9、12、3、5 交易時(shí)間        上午9:30~下午1:15(芝加哥時(shí)間),到期合約最后交易日交易截止時(shí)間為當(dāng)日中午 最后交易日      交割月最后營(yíng)業(yè)日倒數(shù)第七個(gè)營(yíng)業(yè)日 交割等級(jí)        2號(hào)軟紅麥、2號(hào)硬紅冬麥、2號(hào)黑北春麥、1號(hào)北春麥,替代品種價(jià)格差距由交易所規(guī)定           海南中商期貨交易所(CCFE)天然橡膠合約 交易單位:每張5噸 最小變動(dòng)價(jià)位:每張合約25元 每日價(jià)格最大波動(dòng)限制:每張合約價(jià)格波動(dòng)不高于或不低于上一交易日結(jié)算價(jià)2000元 合約月份:1、3、4、5、6、7、8、9、10、11 交易時(shí)間:每周一至周五上午10:00~11:30(北京時(shí)間,節(jié)假日除外) 最后交易日:交割月最后營(yíng)業(yè)日往回?cái)?shù)第十個(gè)營(yíng)業(yè)日 票據(jù)交換日:交割月最后營(yíng)業(yè)目往回?cái)?shù)第三個(gè)營(yíng)業(yè)日 交割等級(jí):符合GB8081一87國(guó)產(chǎn)一級(jí)標(biāo)準(zhǔn)橡膠(SCRS),國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)綠皮進(jìn)口3號(hào)橡膠(RSSS3) 交割地點(diǎn):??凇⑸虾?、湛江、青島、天津、昆吸 交易保證金:交易金額的5% 交易手續(xù)費(fèi):每張15元 實(shí)物交割手續(xù)費(fèi):每張100元

中山證券有限責(zé)任公司 ICP備案號(hào):粵ICP備09043378號(hào) Copyright 2003-2025 IPv6