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保證金制度

(1)賣出開倉的保證金制度

  保證金以初始保證金及維持保證金兩種形式計算。初始保證金是交易所規(guī)定的對盤中義務倉合約開倉時收取的保證金;維持保證金是交易所規(guī)定的對日終結算時對義務倉持倉收取的保證金;以上保證金均為被合約占用的保證金。

 

類型交易所保證金計算公式公司保證金收取標準
開倉保證金認購期權義務倉開倉初始保證金={合約前結算價+Max(12%×合約標的前收盤價-認購期權虛值,7%×合約標的前收盤價)}×合約單位我司根據風險控制要求及業(yè)務開展需要,在交易所保證金收取標準基礎上上浮20%
認沽期權義務倉開倉初始保證金=Min{合約前結算價+Max[12%×合約標的前收盤價-認沽期權虛值,7%×行權價],行權價}×合約單位
維持保證金認購期權義務倉持倉維持保證金={合約結算價+Max(12%×合約標的收盤價-認購期權虛值,7%×合約標的收盤價)}×合約單位
認沽期權義務倉持倉維持保證金=Min{合約結算價+Max[12%×合約標的收盤價-認沽期權虛值,7%×行權價],行權價}×合約單位

 

(2)組合策略的保證金制度

 

組合策略類型策略構成交易所組合保證金收取公式公司組合保證金收取標準
認購牛市價差策略一個較低行權價的認購期權權利方頭寸,一個相同標的、相同到期日、行權價較高的認購期權義務方頭寸
認沽熊市價差策略一個較高行權價的認沽期權權利方頭寸,一個相同標的、相同到期日、行權價較低的認沽期權義務方頭寸
認沽牛市價差策略一個較低行權價的認沽期權權利方頭寸,一個相同標的、相同到期日、行權價較高的認沽期權義務方頭寸│行權價之差│×合約單位我司根據風險控制要求及業(yè)務開展需要,在交易所組合保證金收取標準基礎上上浮20%
認購熊市價差策略一個較高行權價的認購期權權利方頭寸,一個相同標的、相同到期日、行權價較低的認購期權義務方頭寸│行權價之差│×合約單位
跨式空頭一個認購期權義務方頭寸,一個相同標的、相同到期日、相同行權價格的認沽期權義務方頭寸

維持保證金=max(認購期權維持保證金,認沽期權維持保證金)+維持保證金較低方的當日期權結算價×合約單位

注:若認購期權維持保證金等于認沽期權維持保證金,則取結算價較高者的結算價

寬跨式空頭一個較高行權價格的認購期權義務方頭寸,一個相同標的、相同到期日、較低行權價格的認沽期權義務方頭寸

維持保證金=max(認購期權維持保證金,認沽期權維持保證金)+維持保證金較低方的當日期權結算價×合約單位

注:若認購期權維持保證金等于認沽期權維持保證金,則取結算價較高者的結算價

注:組合策略構建和解除申報的時間兩個證券交易所有差異,上交所為每個交易日9:30-11:30、13:00-15:15;深交所為每個交易日 9:15-9:25、9:30-11:30、13:00-15:15。

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