保證金制度
（1）賣出開倉的保證金制度
保證金以初始保證金及維持保證金兩種形式計算。初始保證金是交易所規(guī)定的對盤中義務倉合約開倉時收取的保證金；維持保證金是交易所規(guī)定的對日終結算時對義務倉持倉收取的保證金；以上保證金均為被合約占用的保證金。
| 類型 | 交易所保證金計算公式 | 公司保證金收取標準 |
| 開倉保證金 | 認購期權義務倉開倉初始保證金＝{合約前結算價+Max（12%×合約標的前收盤價-認購期權虛值，7%×合約標的前收盤價）}×合約單位 | 我司根據風險控制要求及業(yè)務開展需要，在交易所保證金收取標準基礎上上浮20% |
| 認沽期權義務倉開倉初始保證金＝Min{合約前結算價+Max[12%×合約標的前收盤價-認沽期權虛值，7%×行權價]，行權價}×合約單位 | ||
| 維持保證金 | 認購期權義務倉持倉維持保證金＝{合約結算價+Max（12%×合約標的收盤價-認購期權虛值，7%×合約標的收盤價）}×合約單位 | |
| 認沽期權義務倉持倉維持保證金＝Min{合約結算價+Max[12%×合約標的收盤價-認沽期權虛值，7%×行權價]，行權價}×合約單位 |
（2）組合策略的保證金制度
| 組合策略類型 | 策略構成 | 交易所組合保證金收取公式 | 公司組合保證金收取標準 |
| 認購牛市價差策略 | 一個較低行權價的認購期權權利方頭寸，一個相同標的、相同到期日、行權價較高的認購期權義務方頭寸 | 無 | 無 |
| 認沽熊市價差策略 | 一個較高行權價的認沽期權權利方頭寸，一個相同標的、相同到期日、行權價較低的認沽期權義務方頭寸 | 無 | 無 |
| 認沽牛市價差策略 | 一個較低行權價的認沽期權權利方頭寸，一個相同標的、相同到期日、行權價較高的認沽期權義務方頭寸 | │行權價之差│×合約單位 | 我司根據風險控制要求及業(yè)務開展需要，在交易所組合保證金收取標準基礎上上浮20% |
| 認購熊市價差策略 | 一個較高行權價的認購期權權利方頭寸，一個相同標的、相同到期日、行權價較低的認購期權義務方頭寸 | │行權價之差│×合約單位 | |
| 跨式空頭 | 一個認購期權義務方頭寸，一個相同標的、相同到期日、相同行權價格的認沽期權義務方頭寸 | 維持保證金=max(認購期權維持保證金，認沽期權維持保證金)+維持保證金較低方的當日期權結算價×合約單位 注：若認購期權維持保證金等于認沽期權維持保證金，則取結算價較高者的結算價 | |
| 寬跨式空頭 | 一個較高行權價格的認購期權義務方頭寸，一個相同標的、相同到期日、較低行權價格的認沽期權義務方頭寸 | 維持保證金=max(認購期權維持保證金，認沽期權維持保證金)+維持保證金較低方的當日期權結算價×合約單位 注：若認購期權維持保證金等于認沽期權維持保證金，則取結算價較高者的結算價 | |
| 注：組合策略構建和解除申報的時間兩個證券交易所有差異，上交所為每個交易日9:30-11:30、13:00-15:15；深交所為每個交易日 9:15-9:25、9:30-11:30、13:00-15:15。 | |||
